За підсумками березня макроекономічний ландшафт України зазнав певних змін: обсяг міжнародних валютних резервів держави скоротився на 5%, що в грошовому еквіваленті становить 2,75 мільярда доларів США. Наразі загальна сума золотовалютних запасів сягає позначки у майже 52 мільярди доларів. Відповідні дані офіційно оприлюднив Національний банк України.
Як пояснюють у фінансовому регуляторі, така негативна динаміка не є ознакою критичної ситуації. Зниження рівня резервів зумовлене цілком прогнозованими факторами: масштабними валютними інтервенціями НБУ на міжбанківському ринку, спрямованими на підтримку курсової стабільності гривні, а також плановими виплатами за зовнішніми та внутрішніми державними боргами, номінованими в іноземній валюті. Зокрема, протягом першого місяця весни Нацбанк був змушений продати на валютному ринку 4,774 мільярда доларів для збалансування попиту та пропозиції.
Ці значні витрати вдалося лише частково компенсувати завдяки фінансовим надходженням від ключових міжнародних партнерів України. На валютні рахунки уряду, відкриті в Національному банку, надійшло загалом 3,046 мільярда доларів. Левову частку цих коштів склали макрофінансові транші: 1,521 мільярда доларів надійшло від Міжнародного валютного фонду (варто зазначити, що співпраця з Фондом залишається критично важливою, особливо враховуючи ширший глобальний контекст, де МВФ попереджає про глобальну інфляцію та уповільнення росту через різноманітні геополітичні кризи), а ще 1,474 мільярда доларів Україна отримала через механізми та рахунки Світового банку. Водночас розміщення валютних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) принесло до державного бюджету порівняно скромні 50,5 мільйона доларів.
Паралельно з цим держава продовжувала сумлінно виконувати свої боргові зобов’язання. На обслуговування та погашення державного боргу в іноземній валюті у березні було спрямовано 123,3 мільйона доларів. Окремою статтею витрат стала сплата 260 мільйонів доларів безпосередньо на користь Міжнародного валютного фонду.
Ще одним чинником, який негативно вплинув на загальний обсяг міжнародних резервів, стала курсова переоцінка фінансових інструментів. Через зміцнення курсу американського долара щодо інших світових валют, а також тимчасове здешевлення золота на міжнародних ринках, резерви автоматично зменшилися ще на 656 мільйонів доларів.
Попри зафіксоване скорочення, у Національному банку України запевняють, що ситуація залишається абсолютно контрольованою. Поточний обсяг міжнародних резервів забезпечує фінансування 5,5 місяця майбутнього імпорту. Це значно перевищує загальноприйнятий мінімальний стандарт у три місяці, який гарантує макроекономічну безпеку країни. Незважаючи на певне зменшення, накопичений обсяг золотовалютних запасів є цілком достатнім для збереження стійкості валютного ринку та безперебійного виконання зобов’язань уряду в умовах воєнного стану.
Нагадаємо, що перед початком весняного зниження міжнародні резерви України демонстрували безпрецедентну тенденцію до тривалого зростання. На початку лютого поточного року вони навіть сягнули абсолютного історичного рекорду, склавши 57,7 мільярда доларів. Однак вже за підсумками того ж місяця запаси вперше за тривалий час скоротилися на 2,91 мільярда доларів, започаткувавши поточну тенденцію до помірної корекції, яка є нормальною реакцією на валютні інтервенції та стабільні виплати кредиторам.