За результатами травня міжнародні резерви України зазнали помітного скорочення на майже 2,5 мільярда доларів США (або на 5,2%), зупинившись на позначці у 45,7 мільярда доларів. Про це офіційно повідомив Національний банк України, деталізувавши ключові фактори впливу на фінансову подушку безпеки держави в умовах тривалого воєнного стану. Подібне зниження фіксується вже четвертий місяць поспіль після досягнення історичного піку на початку року, коли золотовалютні резерви країни сягали рекордних 57,7 мільярда доларів. Така динаміка вказує на посилення навантаження на валютний ринок та державні фінанси загалом.
Головною причиною скорочення золотовалютних запасів у травні стали масштабні інтервенції НБУ для підтримання стабільності курсу національної валюти, а також планові виплати за зовнішніми зобов’язаннями країни. Обсяг цих видатків суттєво перевищив надходження, що надійшли від міжнародних партнерів та внутрішнього ринку запозичень. Зокрема, для згладжування коливань та покриття дефіциту на валютному ринку регулятор здійснив чистий продаж іноземної валюти обсягом 3 134,9 мільйона доларів США. Варто зазначити, що цей показник виявився на 12,4% меншим порівняно з попереднім місяцем, що свідчить про певний рівень контрольованості попиту.
Іншим важливим фактором тиску на резерви залишається обслуговування державного боргу. У травні Україна виплатила 126,2 мільйона доларів США за обслуговування та погашення держборгу в іноземній валюті, а також додатково перерахувала Міжнародному валютному фонду (МВФ) 274,9 мільйона доларів. Водночас надходження на валютні рахунки уряду залишалися відносно стриманими. Загалом Кабмін отримав лише 599,2 мільйона доларів, з яких левову частку — 498,8 мільйона доларів — було залучено через спеціальні рахунки Світового банку, а ще 100,4 мільйона доларів надійшло від розміщення валютних облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП).
У поточних реаліях залучення зовнішнього фінансування залишається єдиним надійним джерелом підтримання макроекономічної стабільності. Наприклад, такі ініціативи, як новий фінансовий щит для українського бізнесу, що передбачає виділення значних коштів від ЄБРР та ЄС, є надзвичайно важливими для підтримки ліквідності приватного сектору та загального полегшення тиску на державний бюджет під час війни.
Певну підтримку резервам у травні надала позитивна переоцінка фінансових інструментів внаслідок зміни ринкової вартості та коливань курсів валют на глобальних майданчиках. Завдяки цьому фактору загальна вартість активів збільшилася на 441,9 мільйона доларів, частково компенсувавши валютні втрати.
Попри тривалу низхідну тенденцію останніх місяців, поточний рівень резервів у 45,7 мільярда доларів залишається абсолютно безпечним для вітчизняної фінансової системи. За даними Нацбанку, цей обсяг здатний профінансувати 4,7 місяця майбутнього імпорту, що суттєво перевищує мінімально рекомендований міжнародними стандартами поріг у три місяці.
Проте для збереження цієї стабільності у довгостроковій перспективі Україні критично необхідно посилювати фінансову взаємодію з глобальними союзниками. Системний дипломатичний наступ та військова стійкість Києва на світовій арені відіграють тут вирішальну роль, гарантуючи, що західна фінансова та військова допомога надходитиме вчасно та у необхідних обсягах для запобігання глибшій кризі платіжного балансу.