Місія Міжнародного валютного фонду (МВФ) та українська влада досягли угоди на рівні експертів щодо першого перегляду чотирирічної програми розширеного фінансування (EFF). Як повідомляється на офіційному сайті фонду, після остаточного затвердження Радою директорів МВФ Україна зможе отримати другий транш у розмірі близько 690 мільйонів доларів США. Цей крок є критично важливим для підтримання макрофінансової стабільності країни в умовах війни.
Примітно, що позитивне рішення було ухвалене попри те, що Київ не продемонстрував ідеального виконання взятих на себе зобов’язань. Два структурні маяки за перший квартал поточного року були виконані із запізненням, а один — не виконаний взагалі. Голова місії МВФ Гевін Грей у своїй офіційній заяві відкрито констатував уповільнення темпів структурних реформ в Україні. Проте фонд погодився компенсувати ці відхилення новими політичними зобов’язаннями, які український уряд пообіцяв жорстко виконувати у найближчій перспективі.
Основний фокус вимог МВФ зміщується на мобілізацію внутрішніх доходів бюджету, оскільки видатки на оборону та відновлення залишаються безпрецедентно високими. У цьому контексті в МВФ бачать масштабну детенізацію економіки. Серед головних вимог Грея — скасування податкових пільг на міжнародні посилки, посилення контролю за трансфертним ціноутворенням та реформа спрощеної системи оподаткування. Остання передбачає активну боротьбу з практикою штучного дроблення бізнесу, прихованим працевлаштуванням та маніпулятивними переходами між різними податковими режимами. Раніше Верховна Рада вже провалила законопроєкт про оподаткування посилок дешевше 150 євро, тому уряду доведеться шукати нові законодавчі важелі.
Не менш складною є ситуація в енергетичному секторі. МВФ наполягає на тому, що чинна система субсидованих тарифів для населення та механізм спеціальних обов’язків (ПСО) руйнують фінансовий стан державних компаній. Поки Путін погрожує новими ударами по інфраструктурі України, руйнуючи енергетичні об’єкти, Київ разом із МВФ розробляє дорожню карту лібералізації енергоринку. Це передбачає поступове підвищення тарифів для населення після створення дієвих механізмів соціального захисту для вразливих верств суспільства. Також планується посилення незалежності регулятора НКРЕКП.
Інституційні зміни також мають торкнутися Бюро економічної безпеки (БЕБ) та Державної митної служби для підвищення ефективності боротьби з ухиленням від сплати податків. На тлі численних корупційних розслідувань, таких як гучна справа, де фігурують приховані мільйони воєнкома на Кіровоградщині, МВФ вимагає прискорення реформ корпоративного управління держпідприємствами та банками. Прозорі конкурси, незалежні наглядові ради та вдосконалення декларування активів мають стати запобіжниками для фінансових зловживань.
Нагадаємо, загальна сума чотирирічної програми розширеного фінансування становить 8,1 мільярда доларів. Незважаючи на поступки МВФ у деяких питаннях (наприклад, перенесення скасування ПДВ для ФОПів на рік), Україна змушена буде йти на непопулярні реформи. Фінансова дисципліна та прозорість залишаються єдиним шляхом для збереження міжнародної підтримки, без якої виживання економіки під час війни є неможливим.